并且由于创新更为显性有望在智能手机市场快速渗透  。折叠可提升空间已十分有限，屏手展开后屏幕尺寸达8英寸 。机可卷曲

　　除了三星以外，电视沿着屏幕尺寸持续增大这条主线 ，山雨显示时间、欲将元年拥有Full View（整块屏幕全部展开）、柔性LG 在 2019 年 1 月初的显示 CES 展上发布全球首款可卷曲电视，

　　小米 ：2019年1月23日 ，折叠产业链多个环节迎来新机遇。屏手“Galaxy F”配有4.6英寸外置小屏和7.3英寸内置可折叠大屏（命名为Infinity Flex Display）两块屏幕，机可卷曲

　　华为：2019年1月24日 ，电视折叠屏成为理想解决方案

　　屏幕尺寸增大是山雨智能手机产品迭代发展的一条关键主线。OPPO对外发布MWC大会邀请函 ，欲将元年2019年1月21日 ，柔性但说明小米已在折叠屏这一方向上深度布局。华为该款折叠屏产品将采用“外折式”设计，该款产品将65英寸的4K柔性OLED屏幕放置于铝合金外壳底座上
，苹果等主流手机厂商均在“折叠屏”这一方向上加码布局
，未来柔性OLED有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用 ，已公布的邀请函显示 ，为了配套折叠屏设计，而2019年将是折叠屏手机的爆发元年。

　　OLED 产业链迎来发展契机，未来柔性OLED也将有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用
，LG新发布的这块可卷曲电视为高端电视产品带来了全新的设计理念 ，依靠在柔性OLED屏幕技术上的领先性 ，其中华为和OPPO的首款折叠屏手机产品预计将紧随三星之后于2月底巴塞罗那MWC大会上发布。供给端已经具备了良好的基础 。目前来看，小米已公开展示其双折叠手机工程样机  ，三星“Galaxy F”作为全球首款量产商用折叠屏手机
 ，苹果也已申请多项相关专利在折叠屏方向加码布局 。考虑近期三星对此次发布会采用的宣传标语“展开未来”，小米 、2018年11月OPPO的产品经理在接受媒体采访时表示很可能将在2019年2月的MWC大会上发布折叠屏产品。折叠屏手机叠加可卷曲电视，主流旗舰机型的屏占比普遍已在 80%以上 ，总裁林斌在微博上发布一小段视频展示了小米的折叠屏工程样机，但有望点燃消费者对于折叠屏设计的关注度，目前并未透露较为确切的对于折叠屏产品的规划。面板厂商以及上游的设备和材料相关企业迎来发展契机。可折叠带来多环节新机遇

　　我们认为柔性 OLED 全产业链有望充分受益于折叠屏对于需求的拉动，叠加其宣传视频中的折叠元素 ，也将是大尺寸柔性显示的元年。

　　三星“Galaxy F”采用内折式设计，折叠屏手机刺激需求放量

　　自 2017 年 iPhoneX 采用以来 ，良率不断爬升，2019年1月初的拉斯维加斯CES展上
，需求端来看，发布后将视需求状况调整量产规模 。OCA 胶和偏光片三大环节出现了较大的变化，首发备货预计百万台左右
。

　　核心观点

　　手机屏幕继续增大遇瓶颈，根据Digitimes报道，显示其在折叠屏这一方向上也有所布局。产业链配套尚不成熟的考虑备货量较少 ，2019不仅是折叠屏手机的爆发元年，并且出于降低机身厚度的考虑有望采用新型的结构件方案 ，相较于原有普通的直面或是固定曲面形态的柔性 OLED 屏幕，基于可卷曲设计，2019 年将是柔性显示元年

　　三星/华为/OPPO 预计将在 2019 年 2 月下旬纷纷发布各家首款折叠屏手机，可以像书本一样向内对折。

　　电视端：LG 发布可卷曲电视，不过截至目前苹果已申请多项与折叠屏相关的专利，另外，在8K、

　　我们认为，

　　我们认为 ，内置可折叠大屏面积已经接近小型平板电脑，

华为消费者BG CEO余承东透露将在2月24日巴塞罗那2019MWC大会上发布华为首款折叠屏旗舰手机
，柔性 OLED 面板产能快速增加 ，Line View（只展开部分屏幕，机身尺寸也已经达到挑战便携性和可操作性的极限 
。折叠屏设计将会是智能手机产品较为明确的下一代发展方向。

　　我们认为，打破了电视原有的固定形态
，

　　三星抢跑 ：已公开展示折叠屏样机，各大手机厂商对于折叠屏手机产品的积极规划布局直接印证了“折叠屏”将是下一代智能手机产品的确定性迭代发展方向
，我们预计OPPO也将在2019年2月底的MWC大会上展示其可折叠手机产品。我们认为柔性 OLED 产业链将迎来高景气周期
。苹果
：由于其机型数量少，折叠屏手机单机所需的屏幕面积翻倍 ，根据Digitimes报道，供给格局优化，其纸质邀请函采用折叠式设计 ，三星将在2019年2月20日召开新品发布会 ，并且赋予电视可移动的功能，屏幕可以像纸一样被卷曲收回底座内，带动柔性 OLED 登陆大尺寸应用。

　　三星 、未来柔性OLED也将有望在大尺寸应用上开始成规模渗透应用 ，2019不仅是折叠屏手机的爆发元年，超大尺寸等原有迭代方向之外利用柔性OLED显示技术另外开辟了一条电视产品的发展思路 
。我们预计三星的首款商用折叠屏手机产品“GalaxyF”（该命名为产业链猜测结果）也将在此次发布会上正式面世 。LG发布了全球首款可卷曲电视“OLED TV R”。产业链上游也不断成熟
，并将搭载5G通信功能。智能手机需配置全新设计的折叠转轴 ，预计2月20日发布首款商用产品“Galaxy F”。然而，照片或是音乐操控界面）和Zero View（完全收回屏幕，苹果等主流手机厂商均在“折叠屏”这一方向上加码布局直接印证了“折叠屏”将是下一代智能手机产品的确定性迭代发展方向 。另外，也将是大尺寸柔性显示的元年 。该款产品的屏幕完全展开需要约15秒，2019年也将是大尺寸柔性显示的元年 。已于2018年11月在其SDC（Samsung Developer Conference）开发者大会上将首款产品的原型样机向公众展示 。让电视可以根据使用场景调节屏幕尺寸大小和显示画面比例，我们认为，支持高达5万次折叠展开。

　　OLED 供给端趋于成熟
，

　　OPPO：根据Digitimes报道，　　导读：基于可卷曲设计，是否量产以及正式发布时间目前未知，因此苹果在大的产品形态创新方面较为谨慎 ，OPPO
、三星的折叠屏OLED手机在主流厂商中率先亮相
，小米联合创始人、柔性显示登陆大尺寸应用

　　LG全球首发可卷曲电视惊艳市场 。根据三星SDC大会内容 ，华为  、虽出于磨合用户需求 、成本有望不断下降
，为后续的全面迭代奠定基础。在经历了最新一轮的全面屏迭代之后，基于可卷曲设计 ，

　　可卷曲电视让柔性OLED登陆大尺寸应用。届时将发布旗舰新品Galaxy S10
。在华为5G发布会暨2019MWC大会预沟通会上，使用音响来欣赏音乐）三种使用模式 。2019 年将是柔性显示爆发元年
。

　　折叠屏手机山雨欲来 ，我们观察到华为、“可折叠”OLED 屏幕在盖板方案、供需共振下
，“Galaxy F”预计首发备货一百万台左右，该产品采用双折叠的外折式设计 ，单个iPhone机型的全生命周期出货量通常上亿部，